石油：红海要道重塑沙特出口风险 – 道明证券

2026-03-17 02:48 | FXSTREET

道明证券高级商品策略师瑞安·麦凯分析了霍尔木兹海峡和巴布·埃尔·曼德布周围的干扰如何重塑沙特原油出口风险和绕行能力，这对石油供应紧张的影响。报告详细介绍了通过扬布、超大型油轮（VLCC）航线、苏伊士运河和SUMED管道的流动情况，以及沙特原油面临胡塞武装袭击的潜在风险。

沙特绕行流动和胡塞干扰风险

"每天有多达1600-1700万桶的原油流经霍尔木兹海峡已被暂停。大约700万桶的流量能够绕过该海峡。沙特阿拉伯在东西管道上大约有500-550万桶的备用能力，可以通过红海出口原油，较战争前水平可用。"

"沙特东西管道似乎在满负荷运行，扬布港本周显示有1300万桶的原油装船计划，下周超过500万桶。"

"根据当前的计划，如果红海出现胡塞干扰，扬布出口的至少70-75%可能面临干扰风险。在扬布出口中，90%计划装载在超大型油轮（VLCC）上，至少80%可能前往亚洲市场或沙特贾赞炼油厂，后者位于西海岸更远处。当超大型油轮装满时，无法通过苏伊士运河，这意味着这些流量需要通过巴布·埃尔·曼德布海峡。"

"每天有多达200-250万桶的计划VLCC流量可以通过向北航行来避免胡塞威胁。考虑到最近埃及对沙特原油进口的激增，我们预计多达200-250万桶的计划VLCC装船可能会前往阿因苏赫纳港，该港使用250-280万桶的SUMED管道将石油运输到地中海的西迪·凯里尔终端，然后再出口到其他地方。这条路径可能会避免胡塞风险，但似乎超过200万桶的流量是这一途径的上限。"

(本文由人工智能工具生成，并由编辑审核。)

福汇市场意见：任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但FXCM采取一切充足措施消除或防止因制作和传播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容。

第三方网站的链接旨在方便阁下参阅，仅供参考。福汇对外部网站或其后链接的准确性、内容或任何与该等网站相关的其他事宜概不负责，对任何因使用本内容或任何其他内容而引致的任何亏损或损失概不承担法律责任。此等网站并非受福汇控制，未必会遵照与福汇的私隐、安全或访问标准相同的标准。请阅读所链接的网站的条款及条件。