美联储：沃什政策转变及通胀关注 – NBC

2026-06-13 01:38 | FXSTREET

加拿大国家银行（NBC）策略师评估了凯文·沃什（Kevin Warsh）可能如何重塑美联储（Fed）政策。他们强调了他对利率和量化宽松（QE）立场的演变、他对修剪通胀指标的偏好、对价格稳定相较于就业的更强倾向，以及减少前瞻指引，这些都表明未来几个月美元（USD）和美国利率的政策环境将更少鸽派且更具波动性。

沃什时代预示更紧缩的沟通

“美联储迎来了一个新时代。周三，凯文·沃什将作为联邦公开市场委员会（FOMC）主席主持他的首次利率决议，这将让市场更清楚鲍威尔继任者打算如何引导央行。关于沃什的许多方面仍不确定/不明朗，包括他偏好的政策路径。”

“沃什承认通胀过高。但他质疑剔除食品和能源的个人消费支出（PCE ex-F&E）是否是衡量潜在价格压力的最佳指标，并希望改革美联储对通胀的看法。他主张采用‘修剪’平均值，并强调这些指标最近表现出‘相当有利’的趋势。”

“目前，所有通胀指标均与宽松政策不符。然而，沃什在周三谈及通胀前景时，可能会持稍微更为乐观的观点。”

“沃什批评美联储在社会、政治、气候及其他超出其职责范围的问题上的‘任务扩张’（尽管美联储最近已在这方面缩小了影响范围）。在确认听证会上，沃什重申了对最大就业使命的承诺，但讨论更多倾向于价格稳定。”

“沃什认为，疫情后政策失误因前瞻指引而加剧。他认为，定期发布经济、通胀和利率预测可能使官员陷入静态观点，导致他们对变化的条件反应迟缓。他还表示，美联储官员发言过于频繁，政策应当‘在会议室内’决定。”

（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。）

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